【放・國際】習近平躲得了初一，躲得了十五嗎？

 

2018年8月6日，大批P2P「網絡借貸平台」投資人從中國各地到北京請願維權，當局出動上千警力、上百輛大巴阻止原定上午8點半舉行的集會。消息傳出，中國股市再創新低，P2P倒閉潮引爆金融危機，導致社會不穩定。

 

 

P2P是peer to peer的「網絡借貸平台」簡稱，是基於互聯網的創新金融服務，為借貸雙方提供撮合。2012年習近平上台後，中國政府大力加持「互聯網金融」，P2P快速發展，高峰時有6500多個平台在運營，借貸總規模超過1萬5千億人民幣，發展成有中國特色的「龐氏騙局」和「次級債」泡沫。2016年初，全國最大的網貸平台e租寶被曝是龐氏騙局，90多萬投資人700億貸款血本無歸，多個城市受害者群情激憤、街頭抗議。2016年8月，推延多年後，銀監會才出台《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》，以遏止網絡借貸的「野蠻生長」。可是，銀監會只要求這些平台作為中介，實施備案登記，卻對許多P2P沒有資本金、沒有撥備，用剛性兌付和高額利息誘惑投資人的公開行為視而不見。

 

每天約5家P2P出事爆雷 成千上萬投資人血本無歸

 

經過兩年來競爭淘汰，到2018年6月底，中國還有1800多家P2P平台在運營1萬億左右借貸。2季度以來，P2P行業又爆發雪崩式倒閉潮，6月1日~7月18日，全國共有231家P2P出現了逾期、跑路、倒閉、經偵介入等情況，相當於每天有5家P2P出事爆雷。在市場恐慌情緒蔓延下，流動性壓力已經蔓延至全行業。成千上萬的投資人血本無歸， 受害者超過百萬。

 

為什麼P2P會出現全行業崩潰呢？表面上，中國P2P屬於民間小額借貸，借助互聯網技術將借款人和貸款人對接起來。本質上，很多P2P平台是借新還舊的龐氏騙局。P2P在吸引貸款人資金時，靠的不是優質的標的資產，而是剛性兌付和高額利息誘惑投資人，拆東牆補西牆，只要資金鍊不斷裂，有新的貸款人衝進來，那麼遊戲就能繼續玩下去。但是如果宏觀環境發生變化，沒有新的血液輸入平台，P2P就會倒閉或者跑路。

 

實際操作中，P2P平台沒有資本金、沒有撥備，卻有無限的槓桿，政府關係好的老板只需要幾百萬去註冊個平台，就能做上百億的中介生意。中國的所謂互聯網金融，完全不符合金融監管邏輯，風險不可控，中介既不瞭解投資人，也不瞭解借款人，一有風吹草動，能不跑路嗎？

 

「互聯網金融創新」只是官商勾結與非法集資掩護

 

各種各樣的P2P平台，無論是什麼樣的背景，其實都是鋪天蓋地打廣告說自己剛兌。許多P2P還在網站上主打「政府掛保證」，有國有資金投資，增加投資的可信度，營造政府背書的假象。許多投資人質疑，政府為何放任這些平台打著國有名號招搖撞騙，毫無管控？其實，地方政府、國企和許多P2P平台關聯交易是半公開秘密，「互聯網金融創新」只是一種掩護，官商勾結、非法集資才是問題本質。

 

在去槓桿、嚴監管和防風險的大趨勢下，P2P行業爆雷不足為奇。中國的整個資產體系裡，P2P資產質量太差，本質上類似美國的「垃圾債」和「次級債」，當經濟週期進入低谷時，借款人就會集體性違約。有些借款人甚至惡意賴賬、組團違約、寫黑材料、努力搞倒平台，以達到無償佔有資金的目的。

 

中國銀保監會主席郭樹清曾表示，在打擊非法集資過程中，要努力通過多種方式讓人民群眾認識到高收益意味著高風險，收益率超過6%就要打問號、超過8%就很危險，10%以上就要準備損失全部本金。一旦發現承諾高回報的理財產品就要相互提醒、積極舉報，讓龐氏騙局無處遁形。可是，郭樹清能撇掉自己的責任嗎？不正是由於政府監管缺位，才造成P2P詐騙活動猖獗，釀成金融危機的嗎？業內人士估計，整個P2P行業最終將剩下100家，關停的數量達現有的95%，幾百萬投資人會損失近萬億人民幣。

 

482家機構列失聯135家被註銷登記 一場更大的私募基金風暴正醞釀

 

P2P倒閉潮引爆中國金融危機，背後還牽扯出一大批關聯私募基金。今年上半年，7萬億資產的私募行業風聲鶴唳、草木皆兵，「失聯」、「跑路」、「清盤」、「兌付危機」不絕於耳。8月8日晚間，中國基金業協會披露，自2015年以來，已有482家機構被協會列入了失聯名單，其中135家機構已被註銷登記，一場更大的私募基金風暴正在醞釀。

 

2018年7月31日，習近平主持政治局會議，要求政府「穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期」。會議公報一出，中國股市應聲大跌，4天內，滬指跌幅超過5%， 創指失守1500點關口、人民幣匯率破6.90關口，自年初高點下跌了10%。中國投資人都知道，政治局喊「六穩」，現實中就是「六不穩」。P2P造成的「金融難民」發起自救運動，除了向警方報警，更串連赴京上訪抗議。上週一，北京警方將上千人抓上巴士載到其他地方丟包。可是，出來混總要還的，金融危機烽火連天，習近平躲得了初一，躲得了十五嗎？

 

（合成示意圖製作－放言視覺設計部蘇佳恬）