券商大解密 誰最適合投資ETN？

ETN的發行為台灣投資市場開啟一項新創舉，不僅為投資客帶來更多元豐富的投資選項，同時也讓台灣金融圈更加國際化、自由化。除了先前介紹的ETN，及其與ETF的差別，ETN適合什麼樣的人投資呢？在全球金融市場中又走到什麼階段？讓券商來告訴你！

隨著全球金融商品的多元發展，以及多方收入來源的追求，投資理財年齡層越來越低，但礙於年輕族群經濟條件有限，加上上班族通常沒太多時間研究單一個股，低成本、高效率極高便利性的投資也逐漸成為時下最受歡迎的投資選項，台灣ETN在此時進場，雖是晚了其他亞洲地區國家幾步，卻也走在這波風潮之上。

低成本、高便利 引年輕人投資興趣

先前已提過ETN最大特點除了指數追蹤幾乎零誤差，報酬透明外，發行券商也不需持有標的，追蹤的標的範圍更加寬廣，因此在交易成本特別昂貴或一般投資人難以觸及的市場中，具有其獨特優勢，加上台灣ETN尚處萌芽階段，首波的推出都傾向保守基本型商品，包含追蹤外資持股、蘋概股、上市中小型股、中國經濟等多元主題標的，吸引許多上班忙碌、卻沒時間研究的投資人興趣。

對於台灣ETN市場而言，根據華南永昌證券金融商品部調查結果歸納出幾項特性：

1. 投資費用單純透明
2. 除投資費用外無追蹤誤差
3. 證交稅較現股低廉
4. 追蹤標的為報酬指數，無配息衍生之資本利得稅務
5. 主管機關明確規範流動量提供者作業要點，流動量及折溢價都在保障範圍內

無稅負問題 高資產族群也適合

而永豐金衍生商品部白清圳副總經理也表示，因為ETN商品波動幅度較小，風險相對穩定，加上一籃子股票的特性，可達到分散風險的功能，適合習慣放長線、避免過高風險商品的長期投資族群，且目前ETN均連結報酬指數，沒有稅負的問題，投資人可不必擔心還要額外繳稅，對於擔心還要額外繳稅的高資產族群也相當適合。

另外，台灣ETN首波推出價格介於5,000元至20,000元，對於小資族來說價格相當親民，以「永豐外資50N」為例，挑選「台灣指數公司特選外資豐擁50報酬指數」為連結標的指數，一舉囊括外資50大持股布局，約20,000元就可買入內含股王大立光、台積電等等大型權值股的投資組合。同時，配合對投資有想法卻又沒時間研究單一個股的上班族，還有主題式商品選項，針對有興趣之主題進行投資，無須時時刻刻盯盤，無追蹤誤差的特性讓投資人更放心。

白副總經理也提到，由於ETN目前尚屬發展階段，證券商仍需持續進行對投資人的商品訊息傳達，不論是透過講座、活動等等，推廣ETN的投資知識及特色；另一方面，目前市面上僅十一檔ETN，證券商未來也可發行更多不同面向的主題式商品，滿足不同投資人需求，活絡ETN市場。

（示意圖製作－放言視覺設計部 林巧雯）

 資料更新於：2019.10.15