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選股像選婿 投資理財身家調查看仔細!
2019.11.19
16:21pm
/ 放言編輯部 吳竺君
為了強化對投資人的保障,不僅證券商須符合淨值達 100 億元以上、資本適足率不低於 250%、財務狀況符合證券管理法令規定,還需未受有警告以上處分等條件才可以申報發行ETN。

 

女孩伸出手讓男孩套上了一枚戒指,一場簡單的儀式,卻是一場份隆重的承諾。

 



ETN自今年四月掛牌至今已有十餘檔,克服了ETF在法規上的諸多限制,同時縮小追蹤誤差,不僅成為ETF衍生的各種產品中最亮眼的一項商品,更成功為金融市場開啟新創舉。

 

ETN崛起

 

2006年巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)率先將ETN引進美國市場有主要兩大原因,包含

  • 供需求失衡,由於科技網路的泡沫化,使得資本支出大幅縮水,新投入的設備及未來新開發出來的產能有限,部分商品庫存也降至史上低點外,需求方面也隨著中國、印度及新興市場的崛起,使原物料需求量大增,卻缺乏簡便可長期投資之管道,因此衍生出ETN商品。
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  • 當時投股風潮趨向被動式管理投資策略,ETF受到大批矚目,成功跨進各產業領域,但因法令對ETF在投資、交易範圍及現金部份等規定皆有所限制,因而衍伸出ETC、ETV及ETN等商品。其中,因ETN理論上無追蹤誤差、成本透明且低廉等各項優勢,受到投資人喜愛,漸漸的也成為全球金融圈中的投資新星。
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    投資理財有賺有賠 對賭前的身家調查要具備

     

    然而也有投資者對此抱有質疑:「若想賺取『連結的證券或商品』的上漲利潤,投資人可以直接進場買該證券或商品,或者多付一點手續費買基金,為什麼要冒著券商可能倒閉違約的風險去和券商對賭呢?」

     

    事實上,正因為ETN僅是券商發行的「債券」,需靠券商的信用作為擔保,因此金管會對發行的券商資格也有格外要求,為了強化對投資人的保障,不僅證券商須符合淨值達 100 億元以上、資本適足率不低於 250%、財務狀況符合證券管理法令規定,還需未受有警告以上處分等條件才可以申報發行ETN,林林總總的規定,可說是相當嚴格。

     

    就如同結婚前身家條件的調查,對方家庭背景所影響的價值觀、雙方薪水適合怎樣的新房裝潢…等,確定了是對的人(對的股),再許下諾言(投資),才會成就一場婚姻。雖然看來是一場對賭,但事前功課若有做足,也許ETN也能成為一個新的投資好方法,讓投資人得以有更多元的管道來賺取更多屬於自己的幸福。

     

     

    示意圖製作-放言視覺設計部 林巧雯

     

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