中國3月CPI重返2字頭 豬周期受關注

（中央社台北11日電）中國國家統計局今天公布3月居民消費價格指數（CPI）上漲2.3%，重返2字頭，創2018年10月以來最高水準。分析指出，CPI明顯反彈回升，豬肉價格止跌上揚，市場關注進入「豬周期」的影響。

中國統計局數據顯示，3月CPI中食品價格較去年同期上漲4.1%，非食品價格上漲1.8%。與2月相比，分別下降0.9%和下降0.2%。

3月工業生產者出廠價格指數（PPI）較去年同期上漲0.4%，脫離了上月觸及的近兩年半低點，並創下3個月高位。今年前兩個月PPI年漲幅都只有0.1%。3月PPI則較2月上漲0.1%。

路透引述分析師表示，3月CPI受基數影響以及翹尾因素，明顯走高，但與2月相比增速仍為負，不存在明顯通膨的風險，未來幾個月CPI還會處於較高水準，但不會破3。

PPI回升反映生產有所改善，特別是在宏觀政策更積極的逆週期調節下基建方面的需求拉動，不過未來是否持續上漲還存在不確定性。

上海證券首席宏觀分析師胡月曉表示，消費價格如預期重新回到2.0上方，主要是基數效應，2月份價格漲幅偏高。市場關注焦點轉向豬肉引起的食品價格上漲，通膨預期有所回升。

但胡月曉認為，從趨勢上看，未來價格運行將進入季節性波動階段，豬肉消費進入淡季，因此豬肉供應衝擊有限。

不過，交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智認為，食品價格中豬肉價格連降25個月後首次轉漲，值得關注，未來依然是影響CPI走勢的重要原因。

中國爆發非洲豬瘟疫情導致生豬存欄過度去化，影響已開始顯現。專家擔憂，今年豬肉價格恐怕會再創歷史新高。

「豬周期」的循環軌跡是：肉價上漲、母豬存欄量大增、生豬供應增加、肉價下跌、大量淘汰母豬、生豬供應減少、肉價上漲。（編輯：翟思嘉/楊昇儒）1080411