《放・獨家》聯發科以前靠山寨晶片，現華為是貴人？！

 

以前靠山寨晶片，現在華為是貴人？受惠華為轉單效應，聯發科（2454）近期受惠股價飆漲至18年高點674元，董事長蔡明介早年因支持本土意識，被認為是綠營，但多年來，絕大部分營收在中國，讓人好奇，是為了利益捨棄台灣，還是有不得已的苦衷？

 

以「山寨霸主」起家搶下「股王」寶座

 

中國國產手機發展的前10年是聯發科的鼎盛時期，在晶片界立足可說從2003 年開始，當「山寨機」開始在手機市場上出現，它在那時，被當成了「唯一獲得」移動處理器晶片製造技術的國內廠商，所推出的第一款手機解決方案，成了不少「山寨機」廠商首選；「今日山寨，明日主流。」是董事長蔡明介的名言，至今仍紅遍中國3C市場。

 

聯發科以中國手機「山寨霸主」起家， 2001年於臺灣證券交易所正式掛牌上市，2002年躋身全球十大IC設計公司，同年4月股價一路上漲到 783 元，搶下「股王」寶座，有人說，任何一個時間點，市場中都會有個股王，但當股王創下超級天價，往往是抬轎人摔成重傷的起點。聯發科就是如此，雖然積極佈建新產品，但當產品生命週期已步入成熟期，獲利也逐年消退，股價一度跌到歷史低點 171 元。

 

蔡明介沒有「一蹶不振」四個字

 

智慧型手機在2011 年成市場主流，山寨機、功能機逐漸沒落，聯發科開始提供平台解決方案，轉型移動處理器，但採購廠商仍以中國國內品牌居多，且在這方面著墨的品牌還有高通、三星，高通驍龍、三星Exynos、麒麟晶片的崛起，意味聯發科丟了高端晶片市場。

 

有別於歷代股王，聯發科最不一樣的地方就是「不屈不饒。」騰旭投資的投資長程正樺曾指出，聯發科跨入手機晶片後，相關部門連年虧損，虧3年、4年、5年，但蔡明介持續堅持，直到第6年終於賺錢，「很少高科技公司能忍受一個部門虧3年以上。」

 

截自2019年9月，聯發科股價約每股380元，雖然比起高點783元，不僅腰斬，還一半都不到，但慶幸的是，脫離2005年的歷史低點。

 

聯發科現在貴人是華為？

 

美中貿易的緊張氛圍下，5G正處風暴核心，華為海思半導體公司成立以來專門幫忙打造麒麟晶片，但設計出的晶片，實際上，是由台灣的晶片代工龍頭台積電所製造，就在美國上個月頒布新一波禁令，限制台積電不能再為他們代工，華為困境顯而易見。

 

去年，華為營收創歷史新高，海思今年首次成為全球第 10 大半導體公司，如果沒有任何一家半導體廠幫忙生產晶片，9 月 12 日起，華為恐只能靠庫存晶片度日，一年超過台幣 3,000 億的營收將大半消失並落入競爭者手上。

 

聯發科在與高通、三星「三足鼎立」晶片市場中有轉機

 

就在大家以為華為將陷入絕境，聯發科突然宣布自家最新晶片的好消息，分別是天璣1000和今年5月18日發布的天璣820，據悉，前者市場銷售情況非常可觀，跑分達到了53萬分；後者是中端晶片，首發機型是紅米10X，而這項好消息，也可說是聯發科在三足鼎立的晶片市場下迎來「自己的轉機。」

 

華為與台積電的訂單已接近尾聲，今年華為已有7款手機採用聯發科方案，分別是型號Enjoy 10e、Honor Play 9A、Enjoy Z、Enjoy 20 Pro、Honor Play 4、Honor 30 Lite、Honor X10 Max。下半年華為將加速採用聯發科5G手機晶片，明年甚至會推出多款搭載聯發科5G晶片的新款手機，以維持華為本身在5G智慧型手機市場占有率及全球出貨量。

 

姑且不論華為從聯發科技購買有鑽法律漏洞的疑慮，如果下半年，聯發科5G手機晶片被華為擴大採用，出貨量將上看7,000萬套；明年，華為如果有6成5G手機採用聯發科晶片，預估將帶動出貨量上看1.7億套。

 

受惠5G商機、華為轉單，聯發科股價持續猛衝，本月8日收盤價達661元，首度收盤總市值破兆元大關，盤中最高價674元，創歷年新高點，蔡明介身價也因聯發科上漲近90億。

 

台積電與聯發電的差別在「訂單是全世界」

 

值得注意的是，就算蔡明介經過10餘年的發展撕下「山寨」標籤，成功轉型自主設計，並讓聯發科成蟬聯全球前10大IC設計公司，卻始終不像台積電創辦人張忠謀一樣備受尊重？

 

過去不少媒體將兩人相比擬，原因指出聯發科絕大部分營收在中國，成為對岸的俎上肉，但台積電訂單來自全世界。

 

業界了解蔡明介的人都知道，早年他支持本土意識，是深綠陣營。但值得探究的是，從情義面看，這些年他是否已拋棄台灣情，屈就兩岸政商，讓自己成為唯利是圖的商人？從商人角度看，蔡明介其實只是「在刀口上做生意」，何錯之有？

 

 

（照片翻攝自《台灣物聯網實驗室 IOT Labs》臉書）